VCJR11

PapelRecebíveis IPCA

Vectis Juros Real · Patrimônio R$ 1,0 bi

Preço

R$ 94,20

Valor estimado

R$ 77,34

Prêmio

17,9%

64FII Score

🧠 Diagnóstico

Qualidade73/100

Valuation31/100

Renda73/100

Gestão72/100

Risco30/100

Veredito

🟡 Fundo mediano: há pontos fortes, mas renda ou risco pedem acompanhamento próximo.

Fundamentos estáveis: receita +1,5% em 12 meses, sem mudança relevante de risco.

Últimos 12 meses

O que mudou?

A leitura mais importante: a direção dos fundamentos, não a foto de hoje.

Receita recorrente

+1,5%

Dividendos

+1,1%

Inadimplência

2,2% → 2,5%

-1,1 p.p.

P/VP

0,96 → 0,95

-0,01

Preço

+0,7%

Sustentabilidade

💰 A renda é recorrente?

Separamos o que o fundo realmente gera do que veio de eventos pontuais.

R$ 0,92/cota

Renda recorrente

R$ 0,86

Não recorrente

R$ 0,06

🟢 6,5% da distribuição recente veio de receitas não recorrentes.

Calculadora

Preço por cotaCotasDistribuição média (mensal / cota)

Renda mensal estimada

R$ 0,92

Renda anual estimada

R$ 11,04

Yield anual estimado

11.72%

Dividend Yield real

Cinco leituras do mesmo yield

O DY dos últimos 12 meses é apenas uma delas — e costuma ser a mais enganosa.

DY atual (12m)

dividendos pagos ÷ preço

11,7%

DY recorrente estimado

apenas renda recorrente

10,9%

DY histórico

média de 5 anos

11,6%

DY normalizado

ajustado pelo ciclo

11,2%

DY projetado (12m)

renda recorrente projetada

11,7%

Histórico

Histórico de dividendos

Últimas distribuições por cota registradas.

Histórico não disponível.

FII de papel

📄 Carteira de CRIs

Exposição por devedor, indexador, taxa, LTV e rating — com nota de qualidade da carteira.

CRI	% PL	Indexador	Taxa	LTV	Rating	Segmento
CRI Varejo PR	12,4%	IPCA	IPCA + 8,2%	53%	AAA	Varejo
CRI Corporativo RJ	6,4%	IPCA	IPCA + 8,9%	52%	AA	Corporativo
CRI Loteamento GO	7,8%	CDI	CDI + 5,4%	57%	AA-	Loteamento
CRI Agro MG	12,6%	IPCA	IPCA + 8,7%	60%	A+	Agro

🧠 Qualidade da carteira

76Crédito

Valuation

Valor justo por quatro métodos

Nenhum método isolado precifica um FII. Cruzamos patrimônio, renda, histórico e pares.

Valor justo patrimonialR$ 99,16

VP/cota reportado no último informe

Valor justo rendaR$ 73,51

Fluxo de renda recorrente capitalizado

Valor justo históricoR$ 83,92

P/VP médio dos últimos 3 anos

Valor justo relativoR$ 77,22

Mediana de pares em recebíveis ipca

Valor justo estimado

R$ 77,34

Média dos métodosR$ 83,45

Preço atualR$ 94,20

Margem de segurança-17,9%

FII Score

De onde vêm os 64 pontos

Renda 25% · Qualidade 20% · Gestão 15% · Valuation 20% · Risco 20%.

Renda 25%

Renda recorrente75

R$ 0,92/cota no último mês

Crescimento da renda66

+1,5% em 12 meses

Estabilidade70

Desvio de 5,2% nas distribuições

Cobertura68

Resultado cobre 1,01x a distribuição

Qualidade 20%

Qualidade dos CRIs75

Carteira majoritariamente pulverizada

Diversificação69

12 operações na carteira

Garantias74

Alienação fiduciária na maior parte da carteira

Concentração66

Maior posição = 15% da receita

Gestão 15%

Histórico75

Gestora com trajetória consolidada no segmento

Emissões67

Ofertas recentes com impacto controlado no VP/cota

Alocação72

Caixa alocado dentro do prazo previsto

Alinhamento70

Taxas dentro da média do setor

Valuation 20%

P/VP34

0,95 sobre VP/cota de R$ 99,16

Histórico27

Negocia no 69º percentil dos últimos 3 anos

Valor justo32

Estimativa de R$ 77,34 por 4 métodos

Pares29

Comparado a fundos de recebíveis ipca

Risco 20%

Inadimplência34

2,5% da carteira

Concentração27

Maior exposição em 15%

LTV32

58% médio

Liquidez38

Patrimônio de 1,0 bi

Monitoramento

🔔 Mudanças no fundo

Lemos relatórios gerenciais e fatos relevantes e traduzimos o impacto estimado.

23 dias atrás

🟢 Nova alocação em CRI indexado

Tende a sustentar a renda recorrente nos próximos trimestres.

Impacto positivo

43 dias atrás

🟡 Relatório gerencial mensal divulgado

Sem mudança estrutural na tese; números em linha com o histórico.

Impacto neutro

Comparar com outros FIIs Ver fundos melhorando