FIInexFIInex
Radar

TEPP11

TijoloLajes corporativas

Tellus Properties · Patrimônio R$ 0,7 bi

Preço
R$ 62,10
Valor estimado
R$ 65,27
Desconto
5,1%
72FII Score
🧠 Diagnóstico
Qualidade81/100
Valuation61/100
Renda81/100
Gestão82/100
Risco43/100
Veredito

🟡 Fundo mediano: há pontos fortes, mas renda ou risco pedem acompanhamento próximo.

Fundamentos em melhora: receita recorrente +3,8% e vacância em queda nos últimos 12 meses.

Últimos 12 meses

O que mudou?

A leitura mais importante: a direção dos fundamentos, não a foto de hoje.

Receita recorrente
+3,8%
Dividendos
+3,7%
Vacância física
8,4% → 7,7%
-0,7 p.p.
P/VP
0,64 → 0,68
+0,04
Preço
-4%
Sustentabilidade

💰 A renda é recorrente?

Separamos o que o fundo realmente gera do que veio de eventos pontuais.

R$ 0,49/cota
Renda recorrente
R$ 0,45
Não recorrente
R$ 0,04
🟢 8,2% da distribuição recente veio de receitas não recorrentes.
Calculadora
Renda mensal estimada
R$ 0,49
Renda anual estimada
R$ 5,88
Yield anual estimado
9.47%
Dividend Yield real

Cinco leituras do mesmo yield

O DY dos últimos 12 meses é apenas uma delas — e costuma ser a mais enganosa.

DY atual (12m)
dividendos pagos ÷ preço
9,4%
DY recorrente estimado
apenas renda recorrente
8,7%
DY histórico
média de 5 anos
9,0%
DY normalizado
ajustado pelo ciclo
9,0%
DY projetado (12m)
renda recorrente projetada
9,7%
Histórico

Histórico de dividendos

Últimas distribuições por cota registradas.

Histórico não disponível.
Operacional

Vacância física e financeira

Vacância isolada não diz nada. A tendência diz quase tudo.

Vacância física
7,7%
Vacância financeira
6,1%
Tendência · 7 meses
Jan
8,4%
Fev
8,3%
Mar
8,2%
Abr
8,1%
Mai
8,0%
Jun
7,9%
Jul
7,7%
🟢 Vacância em queda consistente — absorção líquida positiva nos últimos meses.
Risco

Concentração de receita por locatário

Quanto da renda do fundo depende de poucas assinaturas.

Locatário principal
15%
Segundo maior
11%
Terceiro maior
8%
Demais locatários
66%
🟢 Receita bem pulverizada: maior locatário responde por 15%.
Valuation

Valor justo por quatro métodos

Nenhum método isolado precifica um FII. Cruzamos patrimônio, renda, histórico e pares.

Valor justo patrimonialR$ 91,32

VP/cota reportado no último informe

Valor justo rendaR$ 66,06

Fluxo de renda recorrente capitalizado

Valor justo históricoR$ 63,79

P/VP médio dos últimos 3 anos

Valor justo relativoR$ 66,78

Mediana de pares em lajes corporativas

Valor justo estimado
R$ 65,27
Média dos métodosR$ 71,99
Preço atualR$ 62,10
Margem de segurança5,1%
FII Score

De onde vêm os 72 pontos

Renda 25% · Qualidade 20% · Gestão 15% · Valuation 20% · Risco 20%.

Renda 25%

81
Renda recorrente83

R$ 0,49/cota no último mês

Crescimento da renda75

+3,8% em 12 meses

Estabilidade78

Desvio de 4,5% nas distribuições

Cobertura76

Resultado cobre 1,05x a distribuição

Qualidade 20%

81
Qualidade dos imóveis83

Ativos bem localizados e com boa especificação

Diversificação77

10 ativos na carteira

Localização82

Concentração em regiões de alta demanda

Concentração74

Maior posição = 13% da receita

Gestão 15%

82
Histórico85

Gestora com trajetória consolidada no segmento

Emissões77

Ofertas recentes com impacto controlado no VP/cota

Alocação82

Caixa alocado dentro do prazo previsto

Alinhamento80

Taxas dentro da média do setor

Valuation 20%

61
P/VP64

0,68 sobre VP/cota de R$ 91,32

Histórico57

Negocia no 39º percentil dos últimos 3 anos

Valor justo62

Estimativa de R$ 65,27 por 4 métodos

Pares59

Comparado a fundos de lajes corporativas

Risco 20%

43
Vacância47

7,7% física

Concentração40

Maior exposição em 13%

Alavancagem45

15% do patrimônio

Liquidez51

Patrimônio de 0,7 bi

Monitoramento

🔔 Mudanças no fundo

Lemos relatórios gerenciais e fatos relevantes e traduzimos o impacto estimado.

22 dias atrás
🟢 Renovação de contrato com reajuste acima da inflação

Tende a sustentar a renda recorrente nos próximos trimestres.

Impacto positivo
74 dias atrás
🟡 Relatório gerencial mensal divulgado

Sem mudança estrutural na tese; números em linha com o histórico.

Impacto neutro
Comparar com outros FIIsVer fundos melhorando