ARRI11

PapelRecebíveis high yield

Átrio Reit Recebíveis · Patrimônio R$ 0,3 bi

Preço

R$ 8,90

Valor estimado

R$ 7,86

Prêmio

11,7%

64FII Score

🧠 Diagnóstico

Qualidade72/100

Valuation45/100

Renda85/100

Gestão69/100

Risco54/100

Veredito

🟡 Fundo mediano: há pontos fortes, mas renda ou risco pedem acompanhamento próximo.

Atenção: receita recorrente -1,5% e inadimplência subindo nos últimos 12 meses.

Últimos 12 meses

O que mudou?

A leitura mais importante: a direção dos fundamentos, não a foto de hoje.

Receita recorrente

-1,5%

Dividendos

-0,5%

Inadimplência

3,2% → 3,7%

+0,8 p.p.

P/VP

0,89 → 0,86

-0,03

Preço

+3%

Sustentabilidade

💰 A renda é recorrente?

Separamos o que o fundo realmente gera do que veio de eventos pontuais.

R$ 0,10/cota

Renda recorrente

R$ 0,07

Não recorrente

R$ 0,03

⚠️ 30,0% da distribuição recente veio de receitas não recorrentes.

Calculadora

Preço por cotaCotasDistribuição média (mensal / cota)

Renda mensal estimada

R$ 0,10

Renda anual estimada

R$ 1,20

Yield anual estimado

13.48%

Dividend Yield real

Cinco leituras do mesmo yield

O DY dos últimos 12 meses é apenas uma delas — e costuma ser a mais enganosa.

DY atual (12m)

dividendos pagos ÷ preço

13,3%

DY recorrente estimado

apenas renda recorrente

9,5%

DY histórico

média de 5 anos

13,8%

DY normalizado

ajustado pelo ciclo

10,9%

DY projetado (12m)

renda recorrente projetada

12,9%

Histórico

Histórico de dividendos

Últimas distribuições por cota registradas.

Histórico não disponível.

FII de papel

📄 Carteira de CRIs

Exposição por devedor, indexador, taxa, LTV e rating — com nota de qualidade da carteira.

CRI	% PL	Indexador	Taxa	LTV	Rating	Segmento
CRI Agro RJ	13,7%	IPCA	IPCA + 10,4%	73%	BBB-	Agro
CRI Logística GO	9,7%	IPCA	IPCA + 8,3%	48%	BB	Logística
CRI Residencial MG	12,1%	CDI	CDI + 7,9%	54%	BB-	Residencial
CRI Varejo SP	9,9%	IPCA	IPCA + 8,5%	62%	B+	Varejo

🧠 Qualidade da carteira

52Crédito

Valuation

Valor justo por quatro métodos

Nenhum método isolado precifica um FII. Cruzamos patrimônio, renda, histórico e pares.

Valor justo patrimonialR$ 10,35

VP/cota reportado no último informe

Valor justo rendaR$ 7,54

Fluxo de renda recorrente capitalizado

Valor justo históricoR$ 8,50

P/VP médio dos últimos 3 anos

Valor justo relativoR$ 7,87

Mediana de pares em recebíveis high yield

Valor justo estimado

R$ 7,86

Média dos métodosR$ 8,57

Preço atualR$ 8,90

Margem de segurança-11,7%

FII Score

De onde vêm os 64 pontos

Renda 25% · Qualidade 20% · Gestão 15% · Valuation 20% · Risco 20%.

Renda 25%

Renda recorrente87

R$ 0,10/cota no último mês

Crescimento da renda54

-1,5% em 12 meses

Estabilidade82

Desvio de 4,2% nas distribuições

Cobertura80

Resultado cobre 1,07x a distribuição

Qualidade 20%

Qualidade dos CRIs74

Carteira majoritariamente pulverizada

Diversificação68

8 operações na carteira

Garantias73

Alienação fiduciária na maior parte da carteira

Concentração65

Maior posição = 15% da receita

Gestão 15%

Histórico72

Gestora com trajetória consolidada no segmento

Emissões64

Ofertas recentes com impacto controlado no VP/cota

Alocação69

Caixa alocado dentro do prazo previsto

Alinhamento67

Taxas dentro da média do setor

Valuation 20%

P/VP48

0,86 sobre VP/cota de R$ 10,35

Histórico41

Negocia no 55º percentil dos últimos 3 anos

Valor justo46

Estimativa de R$ 7,86 por 4 métodos

Pares43

Comparado a fundos de recebíveis high yield

Risco 20%

Inadimplência58

3,7% da carteira

Concentração51

Maior exposição em 15%

LTV56

64% médio

Liquidez62

Patrimônio de 0,3 bi

Monitoramento

🔔 Mudanças no fundo

Lemos relatórios gerenciais e fatos relevantes e traduzimos o impacto estimado.

25 dias atrás

🔴 Renegociação de operação com atraso

Pressiona o resultado recorrente no curto prazo.

Impacto negativo

44 dias atrás

🟡 Relatório gerencial mensal divulgado

Sem mudança estrutural na tese; números em linha com o histórico.

Impacto neutro

Comparar com outros FIIs Ver fundos melhorando